Весь февраль прошел в крайне сложных переговорах нового греческого руководства с руководством еврозоны и еврогруппы (министры финансов 19 стран зоны) относительно судьбы программ финансовой помощи Греции.
Напомним, что в 2010 и 2012 году Еврокомиссия и МВФ предоставили Греции два пакета нерыночного финансирования общим объемом €245 млрд. Эти программы были обставлены условиями проведения Грецией тяжелых реформ и жесткой экономии, усиливших и без того глубокую рецессию в экономике и вызвавших крайнее недовольство населения страны.
И именно на обещании отказаться от этих реформ, свернуть режим экономии, прекратить сотрудничество с «тройкой» кредиторов, а возможно и списать часть долгов, к власти в январе пришла леворадикальная партия Сириза. Однако задача выполнить эти обещания, даже частично, оказалось реально невыполнимой.
Фактически указанные программы уже подошли к завершению: от механизма EFSF, в рамках помощи от Еврокомиссии, остался последний замороженный транш €1,8 млрд, а по программе МВФ до марта 2016 года могло поступить еще €16 млрд. Ряд дополнительных сумм мог в ближайшее время поступить Греции и из других европейских источников.Но несмотря на колоссальную финансовую помощь и списание долга в €107 млрд перед частными инвесторами в марте 2012 года, финансовое положение Греции за эти годы скорее ухудшилось.
К концу 2014 общий госдолг Греции составил порядка €320 млрд. против €330 млрд. в 2010 году. Но, из-за глубокой рецессии в экономики (с 2008 ВВП упал на 25%), относительный госдолг Греции наоборот вырос со 148% до 180% ВВП!
По отношению госдолга к объёму экономики Греция прочно заняла второе место в мире, уступая по этому показателю лишь Японии (см. рис. 1, данные до 2013 года).
Рис. 1. Таблица госдолгов ряда развитых стран с высоким уровнем задолженности
Страна | 2013 Госдолг к ВВП | Объем госдолга 2013 | 2013 бюджет к ВВП |
2012 Госдолг к ВВП |
2011 Госдолг к ВВП |
2010 Госдолг к ВВП |
2009 Госдолг к ВВП |
2008 Госдолг к ВВП |
2007 Госдолг к ВВП |
Япония | 245% | ¥1.18 квадр. ($11.5 трлн.) | -10.0% | 238% | 233% | 220% | 216% | 195% | 188% |
Греция* | 175% | €319 млрд. | -12.7% | 157% | 170% | 148% | 127% | 111% | 105% |
Италия | 133% | €2.07 трлн. | -3.0% | 127% | 121% | 119% | 116% | 106% | 104% |
Португалия | 129% | €213 млрд. | -4.9% | 124% | 108% | 94% | 83% | 72% | 68% |
Ирландия | 124% | €203 млрд. | -7.2% | 118% | 106% | 96% | 66% | 44% | 25% |
США | 108% | $17.4 трлн. | -4.1% | 106% | 100% | 92% | 85% | 71% | 62% |
Бельгия | 102% | €387 млрд. | -2.6% | 101% | 99% | 97% | 96% | 90% | 84% |
Франция | 94% | €1.93 трлн. | -4.3% | 91% | 86% | 82% | 78% | 68% | 64% |
Испания | 94% | € 961 млрд. | -7.1% | 86% | 71% | 62% | 53% | 40% | 36% |
Великобритания | 91% | £1.46 трлн. | -5.8% | 89% | 84% | 78% | 70% | 54% | 45% |
Канада | 87% | C$1.63 трлн. | -1.0% | 86% | 83% | 83% | 81% | 71% | 67% |
Германия | 78% | €2.15трлн. | 0.0% | 81% | 80% | 83% | 74% | 66% | 65% |
Еврозона | 93% | €8.89 трлн. | -3.0% | 91% | 87% | 86% | 80% | 70% | 66% |
И обслуживание этого долга, выплаты по которому только в наступившем году составят более €21 млрд (см. рис. 2), становится все более непосильной задачей для госбюджета.
Рис. 2. Выплаты Греции по процентам и погашению кредитов в 2015 году
Источник информации: Financial Times
В частности, поступающих от завершающихся программ помощи средств уже не хватало на выплаты текущего года. Занимать же на рынке при текущих процентах также смерти подобно. Фактически нужно было опять вести переговоры о новой программе помощи, с соответствующими новыми требованиями от тройки кредиторов по ужесточению режима экономии.Но, судя по всему, новое руководство Греции (с подачи министра финансов, экономиста-марксиста Яниса Варуфакиса) решило просто разрубить этот гордиев узел. Так как Греция имеет первичный (до выплат по долгу) профицит, то государство действительно может выполнять свои обязательства и даже ослабить режим экономии, если…«простит» долги или хотя бы снизит по ним проценты и перенесет сроки их погашения дальше в будущее. В таком случае новых программ помощи на текущем этапе Греции действительно не потребуется.
Именно в этом и состояло «новое предложение» греческого руководства, которое оно решило обсудить со своими европейскими партнерами. На проведение таких переговоров предлагалось отпустить 4 месяца, на время которых правительство Греции просило предоставить промежуточный (bridge) кредит на текущие нужды без каких-либо условий.
Их козырь: если руководство зоны не пойдет им навстречу, то случится неуправляемый дефолт Греции, с огромными финансовыми потерями для стран еврозоны (фактически гарантировавших ее долги), что в конечном итоге приведет к распаду зоны и всего Евросоюза.
Позиция руководства зоны, сформированная во многом под давлением министра финансов Германии Шойбле и главы ЕЦБ Драги была почти противоположной: долги надо отдавать в полном объеме, реформы сворачивать нельзя.Козырь: без внешнего финансирования (которое продолжится лишь при соблюдении согласованных условий) Греции грозит дефолт, крах банков и хаос в экономике, что приведет к катастрофическому падению уровня жизни населения. В частности, в случае недостижения компромисса до конца февраля, ЕЦБ обещал прекратить рефинансирование греческих банков, которые (из-за усилившегося оттока депозитов), в большинстве сразу становились банкротами.
С таких позиций и начались тяжелые переговоры по поиску компромисса, чем-то напоминавшие игру в покер. Каждая из сторон делала вид, что у нее на руках лучший расклад, принуждая оппонента отступить. И более опытным игрокам еврозоны и еврогруппы, во многом благодаря жесткой позиции Германии и ЕЦБ, удалось заставить оппонента «сбросить карты». Достигнутый «компромисс» оказался очень далек от первоначальных претензий греков, и руководству еврозоны удалось свести к минимуму уступки новому греческому правительству.Грекам удалось лишь отменить целевую норму достижения 3% первичного профицита в 2015 году (4,5% в 2016 и 2017 годах) и заморозить дальнейшие меры жесткой экономии, включая сокращение пенсий и повышение НДС. Все остальные структурные реформы (включая приватизацию) остались в силе, и к ним еще правительство добавило налоговую реформу (повышение налогов для богатых), сокращение госаппарата и меры по борьбе с коррупцией и теневой экономикой.
За это Греция получила продление финансовой помощи на 4 месяца, в течение которых будет разработана модель дальнейшего сотрудничества правительства с партнерами (да, еще одна победа Греков — ненавистную «тройку» переименовали в «три институции», а кредиторов в партнеров).Ясно, что несписание долгов вынудит стороны открывать новую программу помощи Греции, и вырваться из текущего порочного круга новому правительству страны так и не удалось.
Достигнутое соглашение, как обычно, каждая из сторон объявило своей победой, о чем заявил в телеинтервью и премьер Греции, назвав соглашением «важным успехом» и «победой в битве, но не в войне».Если это утверждение Ципраса явно вызывает сомнение, то высказанное вместе с ним утверждение о том, что «грекам предстоит долгая и трудная дорога» сомнение уже не вызывает.
Дорога, по которой нужно пройти, чтобы вновь поставить Грецию на собственные ноги потребует ни месяцы, ни годы, а десятилетия тяжелой работы. И эта дорога по-прежнему таит в себе огромные опасности.